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Bonos y obligaciones del tesoro  - Bonos y Obligaciones del Estado II

Índice
6.- Comisiones y Gastos
7.- Modalidades
8.- Fiscalidad
9.- Formulación

6.- Comisiones y Gastos

Al igual que sucede con las Letras del Tesoro las comisiones y gastos que devenga la compra, tenencia y venta o amortización al vencimiento de este tipo de activos es notablemente más ventajoso cuando los contratamos a través de cuentas directas que cuando los contratamos a través de entidades financieras.

Concepto Banco de España Resto Entidades
Suscripción No aplica Libre
Abono Cupón 0,15 % + IVA Libre + IVA
Amortización 0,15 % Libre
Traspaso No aplica Libre
Peticiones No aplica Libre

7.- Modalidades

Este tipo de activos los podemos dividir en tres modalidades en función de las características específica que tenga el cupón.

a) Normales, devengan y liquidan el cupón todos los ejercicios.
b) Cupón Cero, no devengan cupón todos los años sino que el cupón se devenga de una sola vez al vencimiento de la operación.
c) Segregables, se trata de un tipo de bonos y obligaciones donde se puede separar el activo, bono u obligación, de los cupones que genera, pudiéndose negociar ambos por separado. A estos cupones que se han separado del activo que los genera se les denomina strips. Estos strips tienen un tratamiento fiscal especial en el impuesto de sociedades.

8.- Fiscalidad

Al tratarse de rendimientos explícitos, se abona el cupón, el tratamiento fiscal es distinto que el de las Letras del Tesoro, siendo sus características más reseñables las siguientes:

- Residentes, con retención a cuenta, 19 %.
- No residentes sin retención a cuenta.
- Tributación capital mobiliario.
- Diferencias compra-venta tributan en patrimonio. El rendimiento neto tributará al 19%. Se gravará al tipo del 21% en la base liquidable que exceda los 6.000 euros.
- Gastos Deducibles: administración y custodia, intereses de capitales ajenos.
- Aplicación IVA sobre la comisión de abono cupón.

Los strips, cupones segregados del activo, tienen un tratamiento especial cuando los titulares son empresas, así estos strips generan rendimientos implícitos, por lo que no están sujetos a retención en origen de cara al Impuesto de Sociedades.

9.- Formulación

- Cálculo del precio de adquisición:

Fórmula del cálculo del precio de adquisición de bonos y obligaciones

Donde:
Pa = Precio de adquisición
Pv = Precio de venta
N= número de cupones
Tj = Días naturales desde la fecha actual hasta cada uno de los cupones pendientes de cobro.

- Importe del cupón corrido:

Fórmula del cálculo del importe del cupón corrido

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