
Análisis fundamental acciones cotizadas - Información no financiera
3.- Información no financiera El análisis de la información no financiera incorpora además de factores
cuantitativos otros de carácter cualitativo. La información no estrictamente
financiera más relevante en el análisis de una empresa es:
Análisis de Mercado
El estudio de los factores de mercados es esencial para realizar proyecciones de la cuenta de resultados hacia el futuro. Política de inversiones Las inversiones en proceso productivo suelen repercutir en una mayor eficiencia y reducción del coste de ventas. Asimismo, las inversiones pueden dirigirse hacia adquisiciones de otras empresas del sector o hacia otros sectores, es decir, reflejar un proceso de diversificación. En negocios maduros el crecimiento futuro de los beneficios sólo puede provenir de adquisición de empresas en otros sectores. Política de financiación La financiación mediante recursos ajenos comporta el pago de unos intereses que minoran el beneficio empresarial así como la devolución de capital tomado en préstamo en el momento de su vencimiento. La política de dividendos habitualmente es un aspecto más de la política de financiación. Las empresas en crecimiento, y por tanto con elevadas inversiones, tratan de retener el mayor beneficio posible, por lo que el dividendo suele ser pequeño. Aquellas empresas cuyo negocio está maduro, con crecimiento y necesidades de inversión bajas, necesitan retener poco beneficio y el dividendo suele ser elevado. Otros aspectos El análisis de los factores críticos, financieros y no financieros, que explican la evolución de resultados de una empresa permite realizar estimaciones de su comportamiento futuro y determinar en consecuencia su valor intrínseco. En cualquier caso creemos que el análisis fundamental es un método de
valoración de empresas que basa todo su estudio en datos objetivos, aunque
en la introducción de determinadas variables sí puede existir un cierto
matiz de subjetividad. La desviación de los resultados obtenidos respecto
de la valoración de mercado de las compañías analizadas, podemos cuantificarla
siempre con un mayor grado de certeza que el que confieren otros métodos
de análisis.
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