Página Anterior  Ver índice  Página Siguiente   Cobertura del tipo de interés  - Futuros, Forward Rate Agreement - FRA
Índice
1.1.- Concepto
1.2.- Características
1.3.- Utilidad
1.4.- Ventajas
1.5.- Operatoria
1.6.- Cálculo del tipo de interés teórico
1.7.- ¿Cómo determinar el precio?
1.8.- Cálculo del importe de liquidación
1.9.- Gráfico de beneficios y pérdidas
1.10.- Garantías
1.11.- Plazos operativos
1.12.- ¿Cómo deshacer una operación?


1.- Futuros, FRA Fordward Rate Agreement

1.1.- Concepto

Un FRA es un acuerdo entre dos partes, mediante el cual se determina un tipo de interés para un determinado periodo, con fecha de comienzo futura y para un importe nominal teórico. De tal modo que en la fecha de vencimiento se liquida la diferencia entre el mercado de contado y el tipo de interés acordado en el Fra.
Se trata de un contrato de futuros utilizado para conseguir coberturas de tipo de interés.

1.2.- Características

  • Se trata de un producto OTC, Over The Counter, por lo que sus características no están estandarizadas y por tanto se puede ajustar perfectamente a las necesidades del cliente.
  • De su contratación no se deriva un movimiento del principal entre el cliente y la entidad.
  • El FRA viene expresado mediante dos números que hacen referencia al plazo desde la fecha de contratación hasta la fecha de liquidación y a la apertura, esto es el período por el que se ha firmado el contrato. Ambos periodos van expresados en meses. Así FRA 2/5 indica que dicho FRA se liquidará dentro de dos meses siendo el período del contrato de tres, esto es vence dentro de cinco meses desde la fecha de contratación.
La apertura del FRA es el periodo que media entre la fecha de liquidación y la fecha de vencimiento.

1.3.- Utilidad

  • Se trata de un instrumento destinado a protegerse contra los movimientos desfavorables de los tipos de interés.
  • Permite fijar el tipo de interés para un préstamo o depósito con anterioridad a la fecha de contratación.
  • Compraremos un FRA cuando queramos protegernos de posibles subidas en los tipos de interés.
  • Venderemos un FRA cuando queramos protegernos de posibles bajadas de los tipos de interés.

1.4.- Ventajas

  • La contratación de un FRA elimina la incertidumbre en cuanto a la evolución de los tipos de interés.
  • Se trata de un instrumento de cobertura independiente de la operación de financiación o de inversión.
  • Su contratación no requiere el pago de ninguna prima.

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