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     5.1- Esquema gráfico
     5.2- Cálculo del vencimiento medio
     5.3- Ejemplo

5.1.- Esquemas gráficos

Perspectiva de la empresa

Gráfico temporal del descuento comercial según la perspectiva de la empresa
Perspectiva de la entidad financiera
Gráfico temporal del descuento comercial según la perspectiva de la entidad financiera

5.2.- Vencimiento medio

Este esquema trata el total de la remesa como si de un único vencimiento se tratara por lo que deberemos realizar los cálculos necesarios para transformar la remesa en un único efecto con un único vencimiento. Para ello transformamos nuestra remesa de efectos en un único efecto que tiene como nominal la suma de todos los nominales de los efectos que integran la remesa y como vencimiento el vencimiento medio ponderado de la remesa. Para calcular dicho vencimiento utilizaremos la fórmula que se muestra a continuación.
Fórmula del vencimiento medio de una remesa

Donde:
T = Vencimiento Medio.
Njtj = Suma de nominales por vencimientos.
Nj = Suma de nominales.

Una vez que hemos convertido nuestra remesa en un único vencimiento tan sólo tendremos que construir el esquema anterior fijando la cuantía de los distintos flujos de caja expresados en los gráficos para así averiguar el coste efectivo de la remesa para la empresa o la rentabilidad efectiva del capital prestado por la entidad financiera.

5.3.- Ejemplo

  • Importe de la remesa: 10.000 €.
  • Vencimiento medio: 30 días.
  • Interés del descuento: 4,75 %.
  • Número de efectos: 10 con un nominal de 1.000.- €.
  • Comisión por efecto: 0,50 %; Min. 5 €.
  • Comisión de timbrado: 0,15 € Efecto.
  • Correo: 0,30 €.

Importe percibido al descuento de la remesa:

Efectivo = Nominal Remesa - Intereses - Comisión efecto - Gastos Correo - Comisión de timbrado - Timbres

Concepto liquidación Cuantía
Intereses (10.000 x 30 x 0,0475)/360 = 39,58 €
Comisión por efecto 1.000 x 0.005 x 5 = 25,00 €
Correo 0,30 x 10 = 3,00 €
Timbres 10 x 1,98 = 19,80 €
Comisión timbrado 10 x 0,15 = 1,50 €
Total coste 88,88 €

Efectivo percibido = 10.000 € - 88,88 € = 9.911,12 €

Importe percibido por la entidad al vencimiento de la remesa:

Nominal de la remesa + comisiones por devolución si los hubiera = 10.000.- €

Coste real del descuento de la remesa:

10.000 = 9.911,12 (1+i) ; i = (10.000/9.911,12) - 1= 0,008 en 30 días.

Si anualizamos este coste, y lo convertimos en un tanto por ciento anual tendremos:

(1+ T.A.E)=(1+0,008)^360/30 =1,1003
T.A.E = 1,1003 -1 = 0,1003;

Así pues el coste anualizado de la negociación de la remesa es de un 10,03 % anual, suponiendo que no tenemos ningún tipo de devolución.

Así pues como queda de manifiesto en el anterior ejemplo el descuento comercial es en si mismo mucho más caro de lo que aparenta por lo que su utilización debe de estar muy bien analizada.

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